【摘要】
本期报告主要针对“一带一路”沿线国家进行了监测，从监测内容上看：
1.俄罗斯、中亚和蒙古地区，主要监测到，普京出任俄国务委员会主席以期提升权力机构运作效率；乌兹别克斯坦以观察员国身份加入欧亚经济联盟；塔吉克斯坦外债接近GDP的40%，债务延付风险上升；
2.东南亚地区，主要监测到，惠誉下调马来西亚评级；菲律宾2020年经济萎缩幅度或进一步加大；泰国经济复苏仍面临较大压力；新加坡全年经济表现好于预期；越南2020年经济增长2.9%；印尼经济复苏艰难；
3.南亚地区，主要监测到，斯里兰卡主权债务偿付可能面临较大困难；印度爆发新一轮农民大规模游行示威活动；
4.中东欧地区，主要监测到，罗马尼亚政治不稳定性上升；克罗地亚经济增速放缓；塞尔维亚加大基础设施投资促进经济复苏；阿塞拜疆和亚美尼亚在纳卡地区的小规模冲突时有发生；白俄罗斯大规模抗议活动导致通货膨胀率持续走高；格鲁吉亚政治稳定性有所提升；摩尔多瓦议会选举不确定性较大；
5.西亚北非地区，监测显示，埃及财政面临的压力不断上升；沙特2020年前三季度沙特对外贸易显著下滑；土耳其预算赤字大幅扩张；伊拉克拟通过石油贸易预付款模式缓解财政危机；伊朗上半财年经济实现正增长。
俄罗斯、中亚和蒙古地区
监测显示，普京出任俄国务委员会主席以期提升权力机构运作效率；乌兹别克斯坦以观察员国身份加入欧亚经济联盟；塔吉克斯坦外债接近GDP的40%，债务延付风险上升。
（一）俄罗斯
普京出任俄国务委员会主席以期提升权力机构运作效率。2020年12月21日，普京出任俄罗斯联邦国务委员会主席，并批准新一届委员会成员名单。国务委员会于2000年成立，是专门辅助总统进行决策的咨询机构，旨在确保政府机构协调运作，为俄罗斯内政、外交政策确定方向，促进俄罗斯经济发展，帮助国家战略目标顺利落实。普京出任国务委员会主席与普京希望提升国务委员在权力机构中地位，提升权力机构运作效率有关。12月24日，国务委员会召开首次会议，议题涉及经济、社会等领域。总体而言，改善人民生活是俄罗斯国务委员会的主要目标。此外，自2021年1月1日起，俄将对年收入超过500万卢布的个人所得税率从13％提升至15％。尽管该部分高收入人群占比不足1%，但提高个人所得税税率将为俄罗斯2021年预算收入增加600亿卢布，2022和2023年再分别增加640亿卢布和685亿卢布。
（二）乌兹别克斯坦
以观察员国身份加入欧亚经济联盟。2020年12月，乌兹别克斯坦以观察员身份加入欧亚经济联盟。一方面，加入欧亚经济联盟有助于扩大乌与独联体的经济往来与合作，为乌劳务人员赴俄、赴哈工作提供便利。同时，简化关税、降低非关税贸易壁垒有助于扩大乌纺织品、食品等领域出口潜力，可以吸引更多资金流向能源、通讯、运输等行业。但另一方面，根据未来五年欧亚经济联盟将继续深入一体化，消除内部壁垒，形成统一的天然气、原油和油品市场及金融和交通运输市场、服务市场，并对部分领域消费税进行统一征收，乌作为新加入的观察员国，需尽快适应欧亚经济联盟框架下的经济规则，开放市场、并在征税等方面进行调整，这或将对本国汽车制造业、化工产业、铁路航空等具有垄断地位的行业造成一定冲击。
（三）塔吉克斯坦
外债延付风险上升。受新冠肺炎疫情影响，塔吉克斯坦经济增速下滑，债务偿还能力下降。2020年，塔外债规模约为32亿美元，较2019年增长2.8亿美元。其中，外债的95%以上为实施政府项目而引入的资金，具有国家担保的债务为9110万美元，无国家担保的国有企业债务为3150万美元。中国仍为塔吉克斯坦主要债权国，债务规模超过12亿美元。根据世界银行数据，2020年9月，塔外债已接近GDP的40%，超过2019年底的36.6%。2020年前9个月，塔吉克斯坦已引入约3.7亿美元贷款和无偿援助款，若继续举债将对塔国家债务稳定性构成威胁，导致塔债务违约风险上升。目前，塔吉克斯坦积极寻求国际金融组织对其贷款延付，并已向G20国集团提交暂缓债务偿还的申请。2021年塔或将暂停支付外债，并将更多资金用于抗击新冠肺炎疫情及保障本国民众基本生活。
东南亚地区
监测显示，惠誉下调马来西亚评级；菲律宾2020年经济萎缩幅度或进一步加大；泰国经济复苏仍面临较大压力；新加坡全年经济表现好于预期；越南2020年经济增长2.9%；印尼经济复苏艰难。
（一）马来西亚
惠誉下调马来西亚评级。国际评级机构惠誉（Fitch）将马来西亚的长期外币发行人评级（IDR）从“A-”评级，下调至“BBB+”。根据惠誉官网解释，因为迟迟未能结束国内新冠疫情，马来西亚几个关键信用指标偏弱。尽管当局针对疫情迅速采取对策，针对受影响的个体与企业推出重要的振兴措施，然而疫情对马来西亚经济打击较大，且加重了财政负担。惠誉估计，马国债将跃升至GDP的76%，显著高过“BBB”评级组别的52.7%均值，是政府收入的4倍，比邻国均值高出3倍。虽然政府已确保救济措施的推行，但在2020年3月政权易手后，政治动荡已然存在，影响了政策延续性以及政府治理。同时，惠誉估计马来西亚2020年经济将萎缩6.1%，2021年反弹增长6.7%，国内大型基建项目会复苏，且制成品与大宗商品出口会不断恢复。不过，该预测仍充满变数，取决于近期疫情进展。根据与疫苗生产商的协议，马来西亚政府预计2021年能为30%的人口接种疫苗。此外，国际评级机构标普将马来西亚长期外币IDR定在“A-”，展望为“负面”；而穆迪则是“A3”，展望为“稳定”。
（二）菲律宾
2020年经济萎缩幅度或进一步加大。根据亚洲开发银行（ADB）发布的亚洲发展前景补充报告，预计2020年菲律宾GDP将萎缩8.5%，较9月预测的7.3%进一步下调。2020年度菲将成为东南亚地区GDP降幅最大的国家，高于泰国（7.8%）、新加坡（6.2%）、马来西亚（6.0%）和印度尼西亚（2.2%）等；东南亚地区仅越南将实现正增长（2.3%）。同时，根据菲律宾统计署公布的数据，2020年10月菲外贸总额为141.8亿美元，同比下降12.8%。其中出口62.0亿美元，同比下降2.2%；进口79.8亿美元，同比下降19.5%，连续18个月下滑。今年1至10月，菲出口额为521.1亿美元，同比下降12.5%，进口额为700.4亿美元，同比下降25.2%。此外，菲中央银行数据显示，今年9月菲吸引外国直接投资金额为5.23亿美元，同比下降12.3%，环比下降17%。今年1至9月，菲吸引外国直接投资总额为48.3亿美元，同比下降8.6%。菲央行预计2020年全年菲吸引外资总额将为56亿美元。
（三）泰国
经济复苏仍面临较大压力。根据泰国商业部公布的数据，2020年11月泰国出口总值189.3亿美元，与去年同期相比萎缩3.7%，综合2020年前11个月，出口总值2113.9亿美元，同比萎缩6.9%；进口总值1878.7亿美元，同比下降13.7%。目前，泰国与柬埔寨、老挝、缅甸和越南等国的贸易，从10月开始遭受新冠肺炎疫情的冲击，其影响至今仍未消除。新冠疫情的流行在影响泰国宏观经济的同时，也冲击到了依赖工业、农业和旅游服务业的东部经济走廊特区（EEC）的经济表现，预计2020年东部经济走廊特区（EEC）GDP同比减少8.7%。按行政划分，春武里府遭遇到的影响是最大的，预计该府GDP降幅达到12.1%，导致经济下滑的主要原因是该府经济很大程度依赖旅游业。
（四）新加坡
全年经济表现好于预期。根据新加坡贸工部发布的初步预估数据，2020年第四季经济萎缩幅度从第三季的5.6％减小至3.8％，全年萎缩5.8％，经济表现优于市场预期。新加坡政府2020年11月收窄全年经济预测，从萎缩5％至7％，收窄到萎缩6％至6.5％。2021年则预计取得4％至6％的增长，达到10年来的最大增幅。尽管新加坡经济在新冠疫情阻断期结束后逐步恢复，但全球不断出现的感染浪潮持续给国际经济带来不稳定性。新加坡作为一个开放并与各国互联互通的经济体，任何全球变化都将大幅度地影响新加坡。经季节性调整后，第四季经济环比增长从上一季的9.5％放缓至2.1％。第三季经济的强劲环比增长是因为新加坡经济活动在疫情阻断期结束后逐步重启，以及主要经济体解除封锁措施，致使经济活动反弹。从各个行业来看，制造业连续两个季度扩张，第四季同比增长9.5％，但涨幅小于第三季的10.8％，全年增长7.1％。
（五）越南
2020年经济增长2.9%。根据越南国家统计总局公布的经济数据，2020年越南实际GDP年增长2.9％，这是近十年来最低增长率，但在新冠肺炎疫情背景下已较为成功，也基本符合先前预测。进出口是越南经济亮点，全年对外贸易总额预计5439亿美元，同比增长5.1％。其中，商品出口2815亿美元，增长6％；进口2624亿美元，增长3.6％，贸易顺差191亿美元，连续5年顺差并创新高。按现价计算，人均劳动生产率预计1.2亿越盾，相当于5081美元，同比增加290美元。全年平均消费价格指数（CPI）同比增长3.2％。国内黄金价格随世界黄金价格波动，2020年黄金平均价格同比上涨超过28％。美元兑越盾平均价格微降0.02％。
（六）印度尼西亚
经济复苏艰难。根据印尼财政部公布的数据，预计2020年第四季度印尼平均经济成长或萎缩为-2.9%至-0.9%，使得2020年全年经济增长率为-2.2%至-1.7%。印尼财政部估计的经济增速率高于世界银行（WB），以及经济合作与发展组织（OECD）对印尼的预期，经济合作与发展组织之前曾预估2020年印尼的经济增长率可能会萎缩至-2.4%。由于在2020年第三季度受到疫情的严重影响，特别是许多大城市实施了大规模社区隔离（PSBB）措施，致使印尼经济复苏推迟至第四季度。第四季度印尼出口活动出现复苏，该季度出口增速接近0%。而前一季度出口萎缩为-10.8%。
南亚地区
监测显示，斯里兰卡主权债务偿付可能面临较大困难；印度爆发新一轮农民大规模游行示威活动。
（一）斯里兰卡
主权债务偿付面临较大挑战。受新冠肺炎疫情和2019年底斯政府改选以来的大规模减税政策影响，斯出口和财政收入均出现下降，财政赤字已升至GDP的9%以上。同时，斯公共债务规模不断攀升，2020年公共债务占GDP的比重或将增至98%以上，其中近47%为公共外债。2020年以来，斯发行的欧洲市场主权债券贬值严重，从资本市场筹资困难，再加上外汇储备紧张，在偿还2021年到期的外币债务方面面临较大困难。2020年11月27日，惠誉已将斯长期外币发行人违约评级由“B-”下调至 “CCC”。2020年12月14日，为缓解疫情造成的汇率和金融市场压力，斯央行要求所有商业银行及国家储蓄银行将斯国际主权债券的交易暂停六个月，除非购买资金是新流入的外币。
（二）印度
再度爆发农民大规模抗议活动。2020年11月26日，印爆发新一轮的农民大规模游行示威活动，来自全国各地的数万农民集结在新德里、孟买等大城市进行抗议，要求政府撤回《农产品商贸（促进和便利）条例（2020）》、《基本商品（修订）条例（2020）》和《农民（赋权和保护）价格保证和农业服务协议条例（2020）》等三项农业法案。12月14日是抗议农业法改革的农民所设下的“最后期限”。当天，抗议领袖发起为期一日的绝食，并带头封锁了通往首都德里地区的多条高速公路。主要反对党国大党与其他大约15个政治团体对抗议活动表示支持，以联合对莫迪政府施压。面对抗议，印政府表示愿意适当修正法案内容，但不会撤回该法案。预计农民抗议活动短期内难以结束，并对印国内正常社会秩序造成不利影响。
中东欧地区
监测显示，罗马尼亚政权频繁更迭，政治不稳定性上升；受疫情影响，克罗地亚经济增速放缓；塞尔维亚继续提高居民收入，加大基础设施投资，促进经济复苏；阿塞拜疆和亚美尼亚在纳卡地区的小规模冲突时有发生；白俄罗斯大规模抗议活动导致通货膨胀率持续走高，国际储备降低；格鲁吉亚议会通过新内阁成员名单，政治稳定性有所提升；摩尔多瓦基库政府宣布辞职，摩议会选举的不确定性较大。
（一）罗马尼亚
政权频繁更迭，政治不稳定性上升。2020年12月7日，因在议会选举中失利，奥尔班辞任罗马尼亚总理，由国防部长丘克暂代总理。2020年12月22日，约翰尼斯总统提名瓦西里-弗洛林·克楚为新总理，并授权其尽快完成组阁。2020年11月以来，罗马尼亚经历了四任总理。在2020年12月6日举行的议会选举中，社民党以近30%的得票率成为议会第一大党，国家自由党以25%的得票率成为议会第二大党。由于在议会中的席位不足半数，国家自由党联合拯救罗马尼亚联盟党-自由统一和团结党联盟和匈牙利族民主联盟，组成一个中右翼执政联盟。由于执政党联盟结构复杂、执政经验不足，且社会民主党对议会具有较强影响力，罗马尼亚政局不稳定性上升。
（二）克罗地亚
经济复苏放缓。2020年12月17日，克罗地亚国家银行发布最新预测，克经济2020年可能收缩8.9％，估计2021年反弹约5％。由于2020年第四季度经济复苏慢于预期，再加上严峻的疫情，克经济复苏放缓。家庭消费和出口增长将是拉动克2021年经济增速的主要动力，旅游业虽不能恢复到2019年水平，但应好于2020年。该银行预计克商品和服务出口2020年下降26.4％，2021年反弹19.3％；家庭消费2020年下降6.6％，2021年恢复4.5％；商品和服务进口2020年下降16.3％，2021年反弹15％；资本投资2020年下降5.2％，2021年增长7.2％；政府支出2020年增长2％，2021年增长2.2%。如果2021年上半年疫情能够得到有效控制，克经济有望于2022年全面恢复至疫情前水平，悲观情景下将于2023年恢复至疫情前水平。
（三）塞尔维亚
提高居民收入，加大基础设施投资，促进经济复苏。2020年12月28日，塞尔维亚武契奇总统发布2021年工作计划，强调2021年政府工作目标第一是保持地区和平与稳定，维护国家利益；第二是战胜新冠肺炎疫情，保持医疗系统稳定，维护公民健康；第三是提高居民生活水平，包括提高工资和养老金，继续提高环保水平，建设公路、铁路、天然气管道网，以及增强军队和警察能力等。武契奇表示，塞财政状况明年将保持稳定，预计国内生产总值将增长6％，各级政府的公共债务占GDP的份额将不超过60％。2021年塞将与国际货币基金组织商定一项新安排，这将有助于塞经济增长。从2021月1日起，塞将逐步提高各行业工资水平，明年年底之前平均工资计划达到560至570欧元之间。
（四）阿塞拜疆和亚美尼亚
小规模冲突时有发生。根据停火协议，阿塞拜疆虽然占领了纳卡部分地区，但在管控方面仍有不足。其中，霍贾文德区哈鲁特附近的村庄仍处于亚美尼亚控制之下，但停火协议将其划归为阿塞拜疆领土。12月20日，阿塞拜疆向哈鲁特附近村庄发起进攻，俄罗斯维和部队要求亚美尼亚军队从该地区主动撤出，但遭到亚美尼亚反对，冲突随即发生，阿军占领了哈鲁特周边两个村庄，并俘虏了约150名亚美尼亚士兵。27日，亚美尼亚武装团体在霍贾文德区对阿塞拜疆军队分队发动袭击，造成1名阿塞拜疆军人死亡，1名军人受伤。阿塞拜疆国防部表示，阿军随后采取行动，击毙该亚美尼亚武装团体的所有六名成员。霍贾文德区为敏感地带，常有亚美尼亚武装势力在此活动，阿塞拜疆军队在此巡逻很容易爆发交火。频繁的小规模冲突体现了停战协议的局限性，由于该协议的达成没有经过真正的和平谈判，且未能对纳卡地区归属和地区民众长期安全保障做出明确约定，地区和平局势较为脆弱。
（五）白俄罗斯
通货膨胀率持续走高，国际储备降低。政局动荡以来，白俄罗斯大规模抗议活动导致白俄罗斯卢布汇率走低，国内存款大量流失，宏观经济和金融稳定性风险有所上升。12月7日，据白央行统计，截至12月1日白国际储备规模为73.8亿美元，环比下降1.5%，减少了1.1亿美元，国际储备较低，不满足3个月的进口用汇需求。12月11日，根据白俄罗斯国家统计委员会的数据，11月白国内通胀率为0.7%，较上月的0.6%有小幅上升，与年初相比通胀率为6.1%，11月份通货膨胀率是自2019年5月以来的最高水平。根据此前央行制定的计划，全年通胀率为5%，但白政府预测，今年白国内通胀率将达到6.9%。
（六）格鲁吉亚
格鲁吉亚议会通过新内阁成员名单。12月14日，“格鲁吉亚梦想-民主格鲁吉亚”党宣布提名看守总理加哈里亚为新总理人选，加哈里亚随后向议会提交了新内阁成员名单。新内阁共有11名部长，除司法部长之外，其余各部部长保持不变。12月24日，格鲁吉亚议会举行特别会议，执政党“格鲁吉亚梦想-民主格鲁吉亚”党提名的总理人选及新内阁成员名单获得85票赞成，获得通过，格鲁吉亚政治稳定性有所提升。
（七）摩尔多瓦
总理基库及其领导的政府宣布辞职。12月16日，以行动和团结党为首的3个政府对本届政府提出不信任案。12月23日，摩尔多瓦议会通过了该不信任案，基库及其领导的政府宣布辞职。12月31日，摩尔多瓦总统桑杜任命外长奥雷尔·乔克伊为政府临时总理。前总理基库表示，辞职是为了提前举行议会选举，并将与总统和议长等国家高层官员商讨提前议会选举的相关问题。根据摩宪法，如果两次组阁失败，总统将宣布解散议会，提前举行议会选举。由于新总统桑杜与前总统多东的政治路线不同，亲欧派和亲俄派在议会的占比相当，存在桑杜两次提名总理不被通过的可能性，摩议会选举的不确定性较大。
西亚北非地区
监测显示，埃及面临的财政压力不断上升；沙特2020年前三季度对外贸易显著下滑；土耳其预算赤字大幅扩张；伊拉克拟通过石油贸易预付款模式缓解财政危机；伊朗上半财年经济实现正增长。
（一）埃及
财政面临的压力不断上升。尽管国际评级机构认为埃及外汇储备以及国内外融资渠道将使埃及能够满足财政融资需求以及未来12个月即将到期的债务，但埃及财政面临的压力在疫情中不断上升，债务利息占财政收入的比重已升至近年最高点。12月，埃及财政部发布的国家预算结算数据，2019/2020财年埃及财政总收入增长了3.6％，达9754亿埃镑；财政支出增加了4.7%，达1.4万亿埃镑，其中利息支出攀升至5684亿埃镑；财政赤字为4627亿埃镑，约占GDP的7.9％，埃及政府债务的利息支出已占财政收入的50%以上。
（二）沙特
2020年前三季度沙特对外贸易显著下滑。根据官方统计数据，2020年前九个月，沙特对外贸易总额达8352亿里亚尔，较2019年同期的1.16万亿里亚尔下降3295亿里亚尔，降幅达28.3%。同期沙特实现贸易顺差1184亿里亚尔，较去年同期的3126亿里亚尔下降1943亿里亚尔，降幅达62.1%。其中商品出口为4768亿里亚尔，较去年同期的7387亿里亚尔下降2619亿里亚尔，降幅达35.5%；商品进口为3584亿里亚尔，较去年同期的4260亿里亚尔下降676亿里亚尔，降幅达15.9%。总体而言，沙特与世界各国商品贸易长期保持顺差，近五年中2018年顺差最大，为5915亿里亚尔；此外依次为2019年的4394亿里亚尔、2017年的3274亿里亚尔、2016年的1628亿里亚尔和2015年的1083亿里亚尔。
（三）土耳其
预算赤字大幅扩张。为抗击新冠肺炎疫情、缓解经济下行压力，土耳其政府采取扩张性财政政策，财政压力有所增大。根据土耳其国库和财政部数据，2020年前11个月，土耳其财政收入为9320亿土耳其里拉，同比增长16.1%；财政支出为1.6万亿土耳其里拉，同比增长18.8%；财政赤字达到1325亿土耳其里拉，与去年同期相比扩大了42.1%。
（四）伊拉克
拟通过石油贸易预付款模式缓解财政危机。为应对新冠疫情及油价下跌冲击，缓解财政紧张状况，伊拉克正寻求以预付款方式开展石油贸易。近期，伊拉克国家石油营销组织SOMO致函石油销售客户，表示为支持本国经济发展，将采取预付款售油模式，就2021年1月至2025年12月的石油销售接受各方报价。但伊拉克仍将履行OPEC+的减产义务，且需向在伊经营的国际石油公司支付相关费用。
（五）伊朗
上半财年经济实现正增长。伊朗国家统计中心发表报告显示，伊朗2020年上半财年（3月20日至9月21日）GDP为1798.8万亿里亚尔（约合700亿美元），同比增长0.2%，其中非石油部门同比下降0.2%，农业同比增长2.7%，工矿业同比增长4%，服务业同比萎缩3%。第二季度15岁以上人口失业率为9.5%，较第一季度下降0.3个百分点。当季实际就业人数为2354万人，较上年同期减少121万人，劳动力参与率较第一季度下降3.1个百分点。第二季度出口总额为72.2亿美元，同比下降24.4%；进口总额为93.1亿美元，同比下降14%。
（原标题：“一带一路”国别风险监测月报 （2020年12月)）
责任编辑：夕月
